1 PPP(Public-Private-Partnership)的含义

1)广义含义：简称3P模式，3P模式是一种公营部门与私营机构合作模式，是一种基于私人资本和公共部门共同融资的模式。

2)狭义含义：是私人部门与政府构成的具有特殊目的机构(SPV)，特殊目的机构是由私营部门和政府共同设计、开发、承担风险，到期后移交给政府的特殊目的机构。

2 PPP的特征

2.1 两者之间的合作关系

在PPP模式下，政府与私营部门的合作关系跟其他关系最大的不同和独特的地方，就在于两者的项目目标是一致的。之所以能合作并成为伙伴关系，最关键就在于一个目标：在一个特定的项目中，尽可能少地使用资源以最大限度地提高效率。政府和私营部门的目标虽然相同，但想要达成的目的和追求确实不同。私营部门通过实现这一目标追求自身利益，而公共部门则实现公共福利。想要达成合作关系，除了要保持项目目标一致之外，还需考虑怎样长久保持合作关系与发展的问题，这就需要两者之间互相为对方考虑，从风险和利益两个方面。

2.2 两者风险共同承担

不论是公共部门还是私营部门，都会为了利益想方设法地避免风险。公共部门和私营部门共担风险的这一特征，在PPP模式中是区别于其他模式的一个标志。例如，之所以政府在采购过程不能称作合作伙伴关系，是因为两者在这个过程中都是让自己尽量做到风险最小化。但是在合作关系中，公共部门在尽可能大的承担自己有优势的伴生风险，让对方承担的风险尽量小。例如，在建设项目的运营中，如果因为原料不够的问题导致私营部门达不到预期收益，政府可以提供现金流量补贴，有效地控制私营部门因原料问题引起的风险。

2.3 两者利益共同分享

利益共享是合作关系的基础之一。在PPP模式下，公营部门和私营部门不仅要分享利润，还需要控制私营部门可能获得的高额利润。因为任何PPP项目都是公共福利项目，不是为了利润最大化的目的。如果想要从中分享利润，只要允许提高价格，就可大幅度地增加利润。但肯定会有公众的不满，那么如何才能与私营部门真正分享利益呢？除了分享PPP的社会成果之外，还包括使私营部门、私营企业或机构作为参与者能够获得相对稳定的长期投资回报。

3 PPP的优缺点

近年来，PPP模式在我国逐渐兴起，得到了国家的大力支持。结合国内PPP实践项目，其优势体现在以下几个方面：更高的经济、时间效率，提供政府与公共部门的财务稳健性，增加基础设施项目的投资、私营部门得到稳定发展等，在PPP模式下，私营部门能够达到风险最低，现金流稳定，可以刺激当地产业，增加就业机会。虽然PPP的优势得到我国一致的认可，而且很大一部分都有数据支持，但PPP模式在运作过程还是有以下缺点：私营部门融资成本太高、复杂的结构导致低效率、合同时间过长缺少灵活性、特许经营造成垄断性等。

4 国内典型案例

4.1 项目概况

北京地铁四号线线路全长28.2 km，车站总数24个站。南起大兴区天宫院站，途经西城区，北至海淀区安河桥北，和大兴线贯通。工程概算总投资153亿元，2004年8月正式开工，2009年9月28日全线开通。该项目由北京市基础设施投资有限公司具体实施，是我国城市轨道交通领域的首个PPP项目。如图1所示。

图1 北京地铁四号线项目概况

4.2 轨道交通项目PPP模式

1)PPP公司由社会投资者建立，政府授予其特许经营权。

2)地铁项目的投资分为A、B 两部分，A部分由政府投资持有，完工后租赁给公私合营公司。B 部分由PPP公司投资和持有，到期后将转给政府(见图2)。

图2 轨道交通项目PPP模式

3)在特许期内，PPP公司负责整个地铁项目的运营管理。

4.3 总 结

PPP模式下，北京地铁四号线的成功对全国城市轨道交通建设起到示范效应。就四号线项目来说，弥补了集资的不足，为政府节省了初始投资46亿元、追加投资6亿元，更新改造投资40亿元。在PPP项目过程中引入了竞争体制，通过适度的竞争，进而完善轨道交通领域的市场规则，并且提高建设和运营的整体水平。政府也从单一监管者的身份转变为既监管又参与的市场主体，提高政府的服务意识与行政效率。

5 国外典型案例

5.1 项目背景与概况